近日，順鑫農業董事長王澤、董事王立友因“工作變動”雙雙辭職，距其任期屆滿提前了一年半的時間。目前，順鑫農業的總經理人選安元芝已浮出水面。業內認為，熟悉資本運作的安元芝或將加快順鑫農業對外并購步伐，突出酒、肉產業核心。

事實上，順鑫農業近年來聚焦白酒和豬肉業務意圖已非常明顯。2017年財報顯示，順鑫農業的白酒產業營收為64.51億元，占總營收的54.98%，豬肉產業營收32.14億元，占總營收的27.4%。借助白酒行業復蘇的東風，順鑫農業業績實現了穩步增長，但其白酒支柱產業的“牛欄山”二鍋頭近年來深受假冒、山寨產品困擾;而豬肉價格下行、房地產板塊不景氣也拖累了其業績，這些都是順鑫新主帥需要面臨的問題。

董事長卸任提前一年半

4月9日，順鑫農業發布公告稱，公司董事長王澤、董事王立友因工作調整原因向董事會遞交辭呈，不再擔任公司任何職務。公告同時宣布，提名集團黨委副書記、經理李穎林等3人為公司董事候選人，聘任安元芝為公司總經理、李秋生為公司副總經理。

順鑫農業年報顯示，王澤自2013年12月25日起擔任順鑫農業董事長、總經理，實際任期原本應于2019年11月結束。如今提前卸任，不免引起外界種種猜測。

2014年1月，剛走馬上任的王澤公開提出，順鑫農業存在的問題是主業不夠突出，資本市場平臺利用不夠充分，未來要向投資控股型產業集團發展。其執掌公司一年后，順鑫農業業績實現大幅增長。2014年，順鑫農業營收為94.81億元，同比增長4.5%;凈利潤為3.59億元，同比增長81.85%。

在做大主營業務方面，2015年順鑫農業先后剝離了耘豐種業分公司、北京順鑫國際種業有限公司等5家子公司資產或股權。同年，順鑫農業還利用資本市場發行了10億元公司債券，合計募集資金35億元。2016年，順鑫農業再次出售旗下控股子公司石門市場股權，同時還提出擬與控股股東合資成立財務公司。2017年，其再次出售旗下控股子公司北京鑫大禹水利建筑工程有限公司股權，不再涉及水利建筑工程施工業務。

對此次人事變動，外界猜測或與順鑫農業國企改革有關。順鑫農業董秘辦稱，“改革需要政策，目前還沒有收到相關信息。”

牛欄山是主業 但受假冒困擾

在白酒主營業務帶動下，順鑫農業自2013年以來保持了較好的業績增長，但同時也深受假冒產品困擾，這也將成為新主帥上任后面臨的一大難題。

近年來，順鑫農業多次強調聚焦白酒發展，其明星產品“牛欄山”二鍋頭早在2013年就開始了區域擴張之路，主要發力三四線市場，業績逐年增長。2017年，順鑫農業的白酒產業營業收入為64.51億元，同比增長23.95%;凈利潤為29.12億元，同比增長49.57%。

但與銷售火熱形成對比的是，假冒“牛欄山”的產品層出不窮。據新京報記者不完全統計，2017年至今，全國各地監管部門共查處假冒“牛欄山”白酒逾32434瓶，多為光瓶陳釀白酒系列，涉案金額超過40萬元，涉案地區多為三四線城市及縣鄉鎮。這些假冒“牛欄山”多來自各大批發市場，最終銷往零售店、中小餐館等，進貨成本遠低于正品價格。

除假冒產品外，各種山寨產品也混入市場，如“午欄山”、“羊欄山”等，外包裝設計幾乎與“牛欄山”正品無異。

新京報記者在電商平臺上看到，牛欄山陳釀白酒系列52度12瓶(500ml/瓶)的售價為185元，折算成單瓶價格約為15元。另一款42度12瓶(500ml/瓶)售價為167.9元，折算單瓶價格約為14元。

曲成管理咨詢有限公司董事長蘇元輝認為，盡管“牛欄山”現已形成清香型二鍋頭和濃香型百年兩大系列白酒，但主打產品“白牛二”、“大綠瓶”等仍處于低端價位。除了低端酒造假成本低、風險小外，順鑫農業對渠道管控和產品防偽力度沒有及時跟進，也是造成假酒橫行市場的一個原因，“長久以往將會影響牛欄山的銷量。”

順鑫農業董秘辦對此回應稱，“由于牛欄山以低端白酒為主，在成本較低的情況下，容易被人仿冒。”公司成立了打假部門，對于市場上的反饋會積極應對，同時也通過包裝、皮質升級等從根源上抑制假冒偽劣產品。

房地產拖累業績將適時剝離

盡管白酒業務高速增長，但順鑫農業的豬肉及房地產板塊表現卻欠佳。

受行業整體下行影響，2017年順鑫豬肉產業營收為32.14億元，同比減少14.48%。雖然其年報中并沒有公布豬肉利潤數據，但顯示屠宰行業毛利率為4.52%，與同期白酒行業的毛利率54.86%相比，只相當于其零頭。

順鑫農業董秘辦解釋稱，公司豬肉業務是全產業鏈布局，可通過適時調整前端養殖和終端屠宰來抵抗生豬價格波動風險。然而據中泰證券研報判斷，2018年是豬價下跌的第二年，行業出現虧損，短時間內生豬養殖、屠宰行業不會出現復蘇勢頭。

此外，房地產業務的虧損更是順鑫農業的一道難題。2013年，以房地產開發建造為主業的順鑫佳宇成為順鑫農業全資子公司。2014年，順鑫佳宇營收為11.32億元，凈利潤為8219萬元。2015年，順鑫佳宇因沒有新開盤項目，營收和凈利減少。2016年，順鑫佳宇虧損1.92億元，順鑫農業靠出售子公司北京順鑫石門農產品批發市場獲利1.86億元，才彌補了2016年公司在地產業務中的損失。2017年，順鑫佳宇營業收入1.62億元，虧損2.2億元。

順鑫農業方面在年報中承認，其位于三、四線城市的房地產項目受內外需求不足及市場政策等因素影響，去庫存有一定難度，仍處于發展探索期。其董秘辦回應新京報記者稱，“目前房地產主要還是去庫存，降低體量，等到體量合適的時候再剝離出去。”

未來戰略將“突出主業”

2017年財報顯示，順鑫農業營收117.34億元，同比增長4.79%;凈利為4.38億元，同比增長6.25%。而自2013年以來，順鑫農業就保持了營收、凈利增長。

業績增長背后，與其近年來實施的聚焦主業戰略有關。年報顯示，順鑫農業自2015年起就有意對房地產業務逐步進行收縮。2017年，順鑫農業出售了旗下控股子公司北京鑫大禹水利建筑工程有限公司股權，表示不再涉及水利建筑工程施工業務，未來將聚焦酒業、肉食兩大主業，逐步剝離其他業務，優化公司產業結構。

目前，順鑫農業新總經理人選安元芝已浮出水面。

資料顯示，安元芝自2010年12月16日起擔任順鑫農業副總經理、董秘，熟悉資本市場運作和并購。2015年11月，安元芝曾對媒體表示，未來公司將考慮加快并購步伐，以酒、肉為核心產業。有分析認為，這或將成為順鑫農業下一階段的重點發展方向。

對此，順鑫農業董秘辦4月16日回應新京報記者稱，安元芝長期面對資本市場，對市場運作富有經驗，公司未來發展戰略依然是主業突出、同業整合，具體實施還需要一定時間。

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