主要觀點(diǎn)

行業(yè)數(shù)據(jù)：2023年5月快遞市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，服務(wù)質(zhì)量有所提升。國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年5月快遞發(fā)展規(guī)模指數(shù)為406.1，同比提升17.8%。從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，預(yù)計(jì)5月快遞業(yè)務(wù)量同比增速約為18%，業(yè)務(wù)收入增速將在14%左右。月初，在假日經(jīng)濟(jì)推動(dòng)下，線上需求帶動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量上浮明顯，五一期間（4.29-5.3）累計(jì)攬收快件14.96億件，同比增長(zhǎng)11.64%。中下旬，日均業(yè)務(wù)量穩(wěn)定在3.5億件左右。“5·20”前夕，市場(chǎng)規(guī)模小幅擴(kuò)增，單日攬收量突破4億件。

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各快遞公司數(shù)據(jù)：根據(jù)各快遞公司發(fā)布的5月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，順豐、圓通、韻達(dá)和申通的快遞收入和快遞業(yè)務(wù)量均實(shí)現(xiàn)同比和環(huán)比正向增長(zhǎng)。其中，申通的快遞收入和業(yè)務(wù)量同比增速領(lǐng)跑，分別為30.0%和49.9%，是4家A股快遞企業(yè)中業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)唯一高于行業(yè)增速的公司；同時(shí)，申通和韻達(dá)之間的包裹量差距進(jìn)一步縮小，從2023年1月韻達(dá)比申通多1.92億票，逐月降至5月韻達(dá)僅比申通高出0.36億票。此外，順豐在包含豐網(wǎng)速運(yùn)的情況下業(yè)務(wù)量增速為9.0%，若剔除豐網(wǎng)速運(yùn)，業(yè)務(wù)量則同比增長(zhǎng)14.6%，凸顯出順豐在其核心的時(shí)效件領(lǐng)域保持了較好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。四家快遞公司5月的單票收入均同比下滑，其中順豐同比小幅下降0.1%，而圓通、韻達(dá)和申通則分別同比下降7.6%、2.0%和13.3%。

各快遞公司2023年1-5月累計(jì)同比增速情況：

快遞收入：申通（27.8%）>圓通（17.5%）>順豐（15.8%）>韻達(dá)（-1.0%）；

業(yè)務(wù)量：申通（37.9%）>圓通（22.6%）>順豐（18.2%）>韻達(dá)（-1.5%）；

單票收入：韻達(dá)（0.5%）>順豐（-2.0%）>圓通（-4.2%）>申通（-7.3%）。

各快遞公司2023年5月同比增速情況：

快遞收入：申通（30.0%）>順豐（8.8%）>圓通（6.4%）>韻達(dá)（1.4%）；

業(yè)務(wù)量：申通（49.9%）>圓通（15.2%）>順豐（9.0%）>韻達(dá)（3.6%）；

單票收入：順豐（-0.1%）>韻達(dá)（-2.0%）>圓通（-7.6%）>申通（-13.3%）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；快遞行業(yè)景氣度不及預(yù)期；價(jià)格戰(zhàn)過(guò)于激烈；監(jiān)管政策變動(dòng)；油價(jià)大幅上漲等。

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